La popolazione terrestre tocca i 7 miliardi di abitanti. Quali sono le conseguenze per l’economia?{lang: ‘it’}Armando Carcaterra (Direttore Generale Anima), discute delle implicazioni economiche dell’aumento della popolazione mondiale, che da qualche giorno ha superato la fatidica soglia dei 7 miliardi di abitanti. D1. Quali sono le conseguenze di un aumento esponenziale della popolazione mondiale Pochi giorni fa è nato il sette-milardesimo abitante del pianeta. I giornali ne hanno dato [...]

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Il sistema dei pagamenti in Italia (grafici){lang: ‘it’}Ci sembra interessante proporvi qualche grafico relativo agli ultimi dati ufficiali relativo al sistema dei pagamenti in Italia. In particolare, ci sembra innanzi tutto degno di nota la continua crescita dell’utilizzo di sistemi di Home e Corporate Banking. Il secondo punto è l’andamento del numero di carte di pagamento: si nota il trend decrescente [...]

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La “dittatura della finanza”{lang: ‘it’}C’è un passaggio di un editoriale di Antonio Polito sul Corriere della Sera che ci sembra molto interessante da riportare perché sottolinea un aspetto che spesso ci si dimentica quando si parla della crisi: […] sostiene che se si obbedisce al mercato si disobbedisce inevitabilmente al popolo. Dimenticando che ogni democrazia, persino quella greca, [...]

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Inflazione, un male necessario?{lang: ‘it’}Le analisi dell’Area Research di Banca Monte dei Paschi di Siena indicano che c’è un “rischio inflazione” per il prossimo futuro: il taglio dei tassi da parte della BCE (cui si aggiunge l’attesa di un nuovo taglio di 25 punti base nel primo trimestre 2012 — quando il rallentamento economico dovrebbe toccare più direttamente [...]

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80 milioni di carte di pagamento in circolazione in Italia{lang: ‘it’}Approfondiamo il tema dei pagamenti, per integrare i grafici di qualche giorno fa con i dati diffusi da ABI e consorzio Bancomat sull’uso delle carte di pagamento in Italia, che continuano ad aumentare di diffusione (un aumento del 4% in un anno e dell’8% nell’ultimo triennio). Ad avere la crescita maggiore sono soprattutto le [...]

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Le borse crollano per l’incertezza creata dal Governo?{lang: ‘it’}C’è un certo stupore da parte di qualcuno al crollo della Borsa italiana e all’impennarsi dello spread sui titoli di stato italiani, dopo l’annuncio di Berlusconi che si sarebbe dimesso dopo l’approvazione dell’emendamento alla legge di Stabilità. “Eppure Berlusconi ha promesso di dimettersi”, commenta qualcuno. Il punto è che ai mercati (come dovrebbe essere anche [...]

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Crisi economica: in molti non hanno ancora capito cosa sta succedendo?{lang: ‘it’}I mercati “puniscono” l’Italia, considerandola un’economia a rischio molto elevato. Il problema è a nostro parere che molti non hanno ancora colto né la natura né la portata della crisi. Il problema di fondo italiano è in realtà ampiamente noto, e tutt’altro che nuovo: in Italia si è puntato a cercare di proteggere le [...]

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Default dell’Italia: cosa succederebbe veramente?{lang: ‘it’}Il default dell’Italia è un’ipotesi che molti temono sempre di più e molti si domandano preoccupati cosa succederebbe se l’Italia dichiarasse default. Abbiamo già parlato in tempi non sospetti delle implicazioni del default di uno Stato, e vi rimandiamo ai post in cui abbiamo trattato l’argomento. Ma è inevitabile parlarne di nuovo, perché si [...]

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Le aspettative razionali e l’euro{lang: ‘it’}Armando Carcaterra (Direttore Generale Anima) ci parla della  teoria delle “aspettative razionali”. La razionalità infatti è stata messa a dura prova dalla crisi, con molti che sostengono che la reazione dei mercati è largamente emotiva. D1. Su che cosa si basa la teoria delle aspettative razionali? L’ultimo premio Nobel per l’economia è stato assegnato [...]

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Quanto è il “vero” debito pubblico dell’Italia{lang: ‘it’}Quando si parla della salute dell’economia di un Paese, è giusto guardare ai soli conti pubblici? In realtà no, dato che non è solo lo Stato che “partecipa” all’economia del Paese stesso, ma vi sono anche (e, forse, soprattutto) le famiglie e le imprese. E quindi sarebbe importante sommare, nel conteggio del debito, anche [...]

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Studio OCSE: amministrazioni fiscali e settore bancario devono aumentare la collaborazione{lang: ‘it’}Gli scorsi 10 e 11 ottobre, rappresentanti delle amministrazioni fiscali, del settore bancario e dell’OCSE si sono incontrati a Roma per la conferenza “Developing the enhanced relationship in the banking sector”. È emersa la convinzione che sia necessario rafforzare la cooperazione tra amministrazioni finanziarie e settore bancario, anche sulla base di esperienze da alcuni [...]
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Intesa Sanpaolo lancia il “Progetto Filiale Paperless”{lang: ‘it’}Avevamo parlato qualche giorno fa di come la tecnologia abbia permesso di rinnovare l’organizzazione interna delle banche, ed in questo senso vale la pena segnalare un progetto che sta portando avanti Intesa Sanpaolo: si tratta del Progetto Filiale Paperless, che come il nome fa intuire, punta a ridurre drasticamente l’uso di carta nelle filiali. [...]
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I pagamenti con il cellulare in crescita in Italia{lang: ‘it’}Visto che ieri scrivevamo di innovazioni di Intesa Sanpaolo, ci sembra interessante parlare anche dei servizi di Mobile Payment che la banca ha da poco inaugurato da poco. Il mobile payment è un sistema di pagamento che permette di effettuare i pagamenti tramite il telefono cellulare, semplicemente avvicinandolo al POS. Si tratta di una [...]
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Le banche e la crisi: chi sbaglia paga?{lang: ‘it’}Armando Carcaterra (Direttore Generale Anima) discute di un tema  interessante: da un lato è corretto che “chi sbaglia paghi”. La sua opinione si sintetizza con l’ultima frase, che anticipiamo: “Gli eccessi possono portare all’infarto, ma lasciare che il cuore si fermi non è la cura” D1. È sempre giusto che chi sbaglia deve pagare? [...]
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Il ritorno degli investimenti nel fotovoltaico{lang: ‘it’}L’Area Research di Banca Monte dei Paschi di Siena ha elaborato uno studio sul settore del fotovoltaico, le energie “alternative” (e quella solare in particolare) continuano ad avere una crescita notevole in Italia, anche a confronto dei paesi “leader” del settore. Ecco qualche passaggio di quanto pubblicato da i ricercatori di MPS […] nei [...]
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La politica degli interessi personali{lang: ‘it’}No, non stiamo scrivendo un post su Berlusconi. O almeno, non solo. Però non si può non spendere qualche riga per invitarvi a riflettere la situazione politico-economica italiana, che molti definiscono dominata da “interessi personali”. Il che è vero probabilmente in misura molto maggiore di quanto molti si rendano conto, anche se con una [...]
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Fino a che punto è possibile “non licenziare”, e fino a che punto è giusto licenziare?{lang: ‘it’}Il tema dei licenziamenti è tornato di attualità (se mai avesse smesso di esserlo), dopo la lettera italiana all’Unione Europea. Chiaramente, l’idea dei “licenziamenti facili” non è esattamente di quelle che genera entusiasmo nell’opinione pubblica. Eppure, anche qui è una questione di sostenibilità del sistema, ed inevitabilmente bisogna rendersi conto che è necessario un [...]
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Lungo periodo e “slow finance”{lang: ‘it’}Armando Carcaterra (Direttore Generale Anima) ci parla di un problema di cui abbiamo discusso spesso: l’eccessiva attenzione al breve termine di investitori, risparmiatori e pubblico (in alcuni casi con effetti tali da rasentare il ridicolo di confondere la volatilità con continue inversioni di trend). D1. Cosa si intende per veduta corta? La traduzione italiana [...]
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La crisi che non si vuole capire{lang: ‘it’}Ci sono molti e continui equivoci nella crisi economica che stiamo attraversando, con molti che continuano a negare la natura stessa della crisi, e pretendono che tutto sia “come sempre”. Un primo equivoco riguarda l’informazione che viene fatta sull’andamento dei mercati finanziari. Come abbiamo già notato, titoli come “BTP sotto attacco”, o “Speculatori contro [...]
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Quanto ancora può salire lo spread tra BTP e Bund?{lang: ‘it’}In queste ore di tensione sui mercati, lo spread tra BTP e Bund continua ad aumentare. Viene spontanea dunque la domanda “fino a quanto può aumentare” lo spread. Una domanda importante anche perché interessi elevati sul (grosso) debito italiano finiscono con il pesare non poco sui già malandati conti pubblici. La premessa, come sempre, [...]
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Come risparmiare sul conto corrente? Basta qualche piccola attenzione.{lang: ‘it’}Quasi metà degli italiani spende per il conto corrente quasi il 50% in più di quello che potrebbe. Infatti, secondo i dati raccolti dalla Banca d’Italia, la spesa media annuale per i conti aperti prima del 2000 (che sono il 42% del totale dei conti correnti) è di 122,2 Euro, contro i 79,6 Euro [...]

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Le imprese italiane hanno bisogno di crescere{lang: ‘it’}Qualche giorno fa Corriere.it  ha pubblicato un interessante editoriale di Roger Abravanel in cui sottolinea come le piccole imprese debbano essere spinte verso la crescita, anche attraverso una “selezione naturale”. Invece, in Italia si avrebbe un atteggiamento in cui “piccolo” viene sempre considerato buono e bello, mentre “grande” è sempre sinonimo di brutto e [...]

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La finanza e il “Millennium Bridge”: la differenza tra rischio e incertezza{lang: ‘it’}Armando Carcaterra (Direttore Generale Anima), approfondisce un concetto molto interessante ed importante: la differenza tra rischio ed incertezza. Si tratta di una distinzione molto importante per affrontare un investimento, o in generale un problema. Si tratta della differenza tra quello che in inglese viene chiamato “known unknown” e “unknown unknown“. D1. Qual è la differenza [...]

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Cambia la comunicazione delle banche. Anche quella interna.{lang: ‘it’}L’ABI in collaborazione con l’Università Cattolica del Sacro Cuore di Milano ha pubblicato il Rapporto 2011 “La comunicazione interna delle banche italiane”, che analizza l’evoluzione della comunicazione interna nelle banche italiane. Infatti, la struttura delle banche è non poco cambiata negli ultimi anni, e la figura del bancario è piuttosto diversa da quella “tradizionale” [...]

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I covered bond riserva di liquidità per le banche{lang: ‘it’}Arrivano segnali positivi dal mercato dei Covered Bonds, infatti nonostante la crisi il mercato delle obbligazioni bancarie garantite (OBG) continua a svilupparsi, anche se le banche hanno dovuto offrire rendimenti più alti che nel passato, a fronte del maggiore rischio percepito dagli investitori.. Si tratta di un dato importante perché è un canale sempre [...]

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Studio OCSE: amministrazioni fiscali e settore bancario devono aumentare la collaborazione{lang: ‘it’}Gli scorsi 10 e 11 ottobre, rappresentanti delle amministrazioni fiscali, del settore bancario e dell’OCSE si sono incontrati a Roma per la conferenza “Developing the enhanced relationship in the banking sector”. È emersa la convinzione che sia necessario rafforzare la cooperazione tra amministrazioni finanziarie e settore bancario, anche sulla base di esperienze da alcuni [...]

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Intesa Sanpaolo lancia il “Progetto Filiale Paperless”{lang: ‘it’}Avevamo parlato qualche giorno fa di come la tecnologia abbia permesso di rinnovare l’organizzazione interna delle banche, ed in questo senso vale la pena segnalare un progetto che sta portando avanti Intesa Sanpaolo: si tratta del Progetto Filiale Paperless, che come il nome fa intuire, punta a ridurre drasticamente l’uso di carta nelle filiali. [...]

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I pagamenti con il cellulare in crescita in Italia{lang: ‘it’}Visto che ieri scrivevamo di innovazioni di Intesa Sanpaolo, ci sembra interessante parlare anche dei servizi di Mobile Payment che la banca ha da poco inaugurato da poco. Il mobile payment è un sistema di pagamento che permette di effettuare i pagamenti tramite il telefono cellulare, semplicemente avvicinandolo al POS. Si tratta di una [...]

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Le banche e la crisi: chi sbaglia paga?{lang: ‘it’}Armando Carcaterra (Direttore Generale Anima) discute di un tema  interessante: da un lato è corretto che “chi sbaglia paghi”. La sua opinione si sintetizza con l’ultima frase, che anticipiamo: “Gli eccessi possono portare all’infarto, ma lasciare che il cuore si fermi non è la cura” D1. È sempre giusto che chi sbaglia deve pagare? [...]

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Il ritorno degli investimenti nel fotovoltaico{lang: ‘it’}L’Area Research di Banca Monte dei Paschi di Siena ha elaborato uno studio sul settore del fotovoltaico, le energie “alternative” (e quella solare in particolare) continuano ad avere una crescita notevole in Italia, anche a confronto dei paesi “leader” del settore. Ecco qualche passaggio di quanto pubblicato da i ricercatori di MPS […] nei [...]

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Nuova applicazione iPhone e iPad per Veneto Banca{lang: ‘it’}L’interesse delle banche italiane per le soluzioni di “mobile banking” è sempre crescente: non certo un caso, dato che il canale degli smartphone e dei “tablet” è in continua crescita e questi dispositivi rappresentano una fetta sempre più importante del traffico internet, anche in Italia (paese peraltro storicamente molto “appassionato” di telefonia cellulare). Non [...]

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Gli ETF sono la nuova pietra filosofale?{lang: ‘it’}Armando Carcaterra di Anima SGR parla di “finanza innovativa”, ed in particolare modo di “nuovi” ETF e dei dipartimenti “Delta One”. D1. Fino a che punto si può spingere la finanza innovativa? Per rispondere posso citare alcuni casi limite. Mentre il mondo è tenuto da mesi con il fiato sospeso dalla crisi dei debiti [...]

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I conti deposito: rifugio contro la crisi{lang: ‘it’}Gli ultimi mesi hanno messo a dura prova i risparmiatori e gli investitori, che non hanno avuto pace nella ricerca di un investimento “sicuro”. Anche l’oro, bene rifugio per eccellenza, non se la passa bene, dato che è arrivata quella pesante correzione che più di qualcuno si attendeva. Senza contare che l’incertezza dello scenario [...]

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PCT Arancio: ING Direct entra nel mercato dei Pronti Contro Termine{lang: ‘it’}ING Direct ha lanciato in questi giorni un nuovo prodotto: PCT Arancio, un investimento “Pronti Contro Termine” sottoscrivibile da tutti i clienti di Conto Arancio. I PCT sono uno strumento di investimento a breve termine che molti risparmiatori trovano molto attraente per via del rendimento maggiore rispetto a soluzioni di investimento considerate comparabili, come [...]

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Ripudio del debito: è ipotizzabile?{lang: ‘it’}Nelle discussioni sul problema del debito pubblico, non manca anche chi suggerisce di “ripudiare il debito”, sostenendo che “non siamo stati noi a crearlo”, e che l’Islanda lo avrebbe già fatto. Va però subito precisato che l’Islanda non ha per nulla ripudiato il debito pubblico, ma (tramite un noto, ma evidentemente incompreso, referendum popolare) [...]

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Rallentano i prezzi delle merci Italiane{lang: ‘it’}Banca Monte dei Paschi di Siena ha reso noti i dati relativi all’Indice Sintetico Borse Merci (ISB), elaborato dalla sua Area Pianificazione Strategica, Research & Investor Relations. I prezzi mostrano un netto calo, in media del 2,0%. Ad arretrare maggiormente è il settore tessile (ISB Tessile -3,3%), ma anche quello alimentare (ISB Agricoltura -2,5%). [...]

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Tensione politica sulla nomina del nuovo Governatore di Bankitalia. Ma non era una S.p.A.?{lang: ‘it’}In questi giorni vi sono molte tensioni nella maggioranza di governo sulla nomina del nuovo Governatore della Banca d’Italia. Come ben saprete, Berlusconi e il PDL vorrebbero, come successore di Draghi, l’attuale direttore generale della Banca, Fabrizio Saccomanni, mentre Tremonti vorrebbe del direttore generale del Tesoro, Vittorio Grilli. C’è però un risvolto positivo di questo [...]

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A settembre €-coin registra un’economia vicina alla “crescita zero”{lang: ‘it’}A settembre 2011 l’indicatore €-coin è sceso allo 0,03, dallo 0,22 di agosto: si tratta del livello più basso dall’estate del 2009. Un dato che mostra un andamento economico che si avvicina molto alla “crescita zero”. Oltre all’andamento negativo delle borse a pesare sull’indice anche il crescente pessimismo di consumatori ed imprese. Banche e [...]

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Il mercato? Non è un oracolo.{lang: ‘it’}Armando Carcaterra, direttore generale di Anima, discute della capacità dei mercati di “anticipare il futuro”, una qualità spesso loro attribuita (non del tutto impropriamente),  ma che deve fare i conti con l’emotività, la paura e l’avidità. D1. In un contesto di mercati efficienti è possibile valutare e anticipare il futuro? Uno dei paradigmi più [...]

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Gli italiani sono poco attenti alla loro libertà?{lang: ‘it’}In questi giorni si discute il Disegno di Legge “sulle intercettazioni”, che contiene quella che molti hanno definito norma “ammazzablog”, il comma 29, che obbligherebbe tutti i siti web a pubblicare, entro 48 ore dalla richiesta e senza alcun commento, la rettifica su qualsiasi contenuto che il richiedente (non un terzo, o un’autorità) giudichi [...]

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A settembre €-coin registra un’economia vicina alla “crescita zero”{lang: ‘it’}A settembre 2011 l’indicatore €-coin è sceso allo 0,03, dallo 0,22 di agosto: si tratta del livello più basso dall’estate del 2009. Un dato che mostra un andamento economico che si avvicina molto alla “crescita zero”. Oltre all’andamento negativo delle borse a pesare sull’indice anche il crescente pessimismo di consumatori ed imprese. Banche e [...]
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Il mercato? Non è un oracolo.{lang: ‘it’}Armando Carcaterra, direttore generale di Anima, discute della capacità dei mercati di “anticipare il futuro”, una qualità spesso loro attribuita (non del tutto impropriamente),  ma che deve fare i conti con l’emotività, la paura e l’avidità. D1. In un contesto di mercati efficienti è possibile valutare e anticipare il futuro? Uno dei paradigmi più [...]
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Tensione politica sulla nomina del nuovo Governatore di Bankitalia. Ma non era una S.p.A.?{lang: ‘it’}In questi giorni vi sono molte tensioni nella maggioranza di governo sulla nomina del nuovo Governatore della Banca d’Italia. Come ben saprete, Berlusconi e il PDL vorrebbero, come successore di Draghi, l’attuale direttore generale della Banca, Fabrizio Saccomanni, mentre Tremonti vorrebbe del direttore generale del Tesoro, Vittorio Grilli. C’è però un risvolto positivo di questo [...]
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Ripudio del debito: è ipotizzabile?{lang: ‘it’}Nelle discussioni sul problema del debito pubblico, non manca anche chi suggerisce di “ripudiare il debito”, sostenendo che “non siamo stati noi a crearlo”, e che l’Islanda lo avrebbe già fatto. Va però subito precisato che l’Islanda non ha per nulla ripudiato il debito pubblico, ma (tramite un noto, ma evidentemente incompreso, referendum popolare) [...]
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Rallentano i prezzi delle merci Italiane{lang: ‘it’}Banca Monte dei Paschi di Siena ha reso noti i dati relativi all’Indice Sintetico Borse Merci (ISB), elaborato dalla sua Area Pianificazione Strategica, Research & Investor Relations. I prezzi mostrano un netto calo, in media del 2,0%. Ad arretrare maggiormente è il settore tessile (ISB Tessile -3,3%), ma anche quello alimentare (ISB Agricoltura -2,5%). [...]
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Il “volo senza pilota” che spaventa le borse{lang: ‘it’}Quello che caratterizza l’andamento dei mercati in questi ultimi mesi non è soltanto la tendenza negativa, ma anche la volatilità. Armando Carcaterra, direttore generale di Anima, approfondisce questi due concetti, raccontandoci che cos’è la volatilità e come si misura, e quali sono le cause della preoccupazione dei mercati. D1. Che cos’è la volatilità e come [...]
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Le banche tedesche hanno bisogno di 127 miliardi di euro per ri-capitalizzarsi{lang: ‘it’}Mentre l’attenzione è centrata sulle banche italiane, è passata relativamente sotto silenzio la notizia di un’analisi dell’istituto tedesco di ricerca economica (Deutsche Institut für Wirtschaftsforschung), che stima che il sistema bancario tedesco è sottocapitalizzato per circa 127 miliardi di euro. Se il dato fosse confermato, c’è da un lato il rischio che si generi [...]
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Il sistema informatico di trading è affidabile?{lang: ‘it’}Alcuni commentatori segnalano un potenziale problema  di affidabilità dei sistemi di trading di Wall Street. Il problema sollevato può apparire una pura sottigliezza: il 15 settembre scorso, alle 12:48:54.600, sono state eseguite delle transazioni sui titoli di Yahoo! a valori che “non esistevano fino a 190 millisecondi dopo”. Come detto, una sottigliezza, ma fino [...]
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C’è default e default{lang: ‘it’}Il tema del ‘default’ di alcuni stati europei è da tempo al centro dell’attenzione. Eppure, come abbiamo già sottolineato in passato, forse la preoccupazione è fin troppa. E il problema rischia seriamente di essere affrontato in modo sbagliato. Il default è presentato come una situazione “bianco o nero” — cioè o tutto bene o [...]
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I soldi pubblici devono essere spesi poco, o spesi bene?{lang: ‘it’}Il dibattito sulle auto blu del comune di Milano è interessante perché dimostra ancora una volta come i problemi in Italia vengano affrontati in modo completamente distorto. In sintesi, per chi non conoscesse l’oggetto del contendere, il fatto che le “auto blu” sarebbero usate ‘troppo’, mille ore in soli tre mesi. La questione è [...]
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I possibili sviluppi della crisi finanziaria greca{lang: ‘it’}Vi segnaliamo un grafico dalla BBC, che analizza i possibili sviluppi della crisi economica greca, sulla base di come la Grecia porterà avanti le misure di austerità e di cosa deciderà la “Troika”. L’aspetto interessante è la questione del moral hazard che si creerebbe con il salvataggio della Grecia. La preoccupazione, neppure tanto tra [...]
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Nuova applicazione iPhone e iPad per Veneto Banca{lang: ‘it’}L’interesse delle banche italiane per le soluzioni di “mobile banking” è sempre crescente: non certo un caso, dato che il canale degli smartphone e dei “tablet” è in continua crescita e questi dispositivi rappresentano una fetta sempre più importante del traffico internet, anche in Italia (paese peraltro storicamente molto “appassionato” di telefonia cellulare). Non [...]
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Gli ETF sono la nuova pietra filosofale?{lang: ‘it’}Armando Carcaterra di Anima SGR parla di “finanza innovativa”, ed in particolare modo di “nuovi” ETF e dei dipartimenti “Delta One”. D1. Fino a che punto si può spingere la finanza innovativa? Per rispondere posso citare alcuni casi limite. Mentre il mondo è tenuto da mesi con il fiato sospeso dalla crisi dei debiti [...]
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I conti deposito: rifugio contro la crisi{lang: ‘it’}Gli ultimi mesi hanno messo a dura prova i risparmiatori e gli investitori, che non hanno avuto pace nella ricerca di un investimento “sicuro”. Anche l’oro, bene rifugio per eccellenza, non se la passa bene, dato che è arrivata quella pesante correzione che più di qualcuno si attendeva. Senza contare che l’incertezza dello scenario [...]
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PCT Arancio: ING Direct entra nel mercato dei Pronti Contro Termine{lang: ‘it’}ING Direct ha lanciato in questi giorni un nuovo prodotto: PCT Arancio, un investimento “Pronti Contro Termine” sottoscrivibile da tutti i clienti di Conto Arancio. I PCT sono uno strumento di investimento a breve termine che molti risparmiatori trovano molto attraente per via del rendimento maggiore rispetto a soluzioni di investimento considerate comparabili, come [...]
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A luglio l’indicatore €-coin scende a 0,45%{lang: ‘it’}In luglio €-coin è diminuito per il secondo mese consecutivo, allo 0,45% dallo 0,52 di giugno. Questa diminuzione indica dunque un rallentamento della crescita (il dato è adesso “compatibile con un tasso di  crescita appena inferiore al 2% in ragione d’anno”). Il calo è dovuto soprattutto al peggioramento della fiducia delle imprese, penalizzata dall’andamento [...]
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Qualcuno ci spieghi come i tetti massimi agli sconti possono favorire i consumatori{lang: ‘it’}Sono molte (ma secondo qualcuno, troppo poche) le polemiche sulla legge “anti-Amazon”, la legge sulla “Nuova disciplina del prezzo dei libri”, presentata dall’On. Ricardo Franco Levi (del PD, se qualcuno fosse curioso), approvata giovedì scorso dal Senato. La legge è molto semplice, e dice che il prezzo dei libri è fissato dagli editori, e [...]
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L’accordo sul debito USA è insoddisfacente?{lang: ‘it’}Repubblicani e Democratici hanno raggiunto un accordo sul “tetto al debito” USA. Eppure, i mercati non sembrano particolarmente “entusiasti” di questo accordo. I motivi sono a nostro parere molteplici. Innanzi tutto, i mercati non hanno mai veramente creduto realistico che non si giungesse ad un accordo, il che vuol dire che sostanzialmente si sono [...]
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Indagine sulle imprese industriali e dei servizi{lang: ‘it’}La Banca d’Italia ha pubblicato il supplemento al bollettino statistico relativo all’Indagine sulle imprese industriali e dei servizi. L’anno di riferimento è il 2010. Il quadro che ne esce, come c’è da aspettarsi, non è particolarmente positivo, anche se si nota il miglioramento rispetto al 2009. Questi i principali risultati della ricerca: L’occupazione nel [...]
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Il problema non sono i conti italiani, sono i conti USA{lang: ‘it’}L’argomento di attualità è indubbiamente la speculazione sui Titoli di Stato italiani, che a cascata danneggia i conti delle banche italiane (se i titoli di stato sono considerati meno affidabili, allora le banche italiane — che ne hanno molti — hanno conti meno solidi). Eppure, il problema non è la solidità dei conti italiani, [...]
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La mappa del debito (non solo pubblico){lang: ‘it’}Segnaliamo un interessante grafico interattivo dal sito dell’Economist, che analizza il debito di alcuni dei principali Paesi. L’aspetto interessante è che l’analisi non considera solamente il debito “sovrano”, che è da un po’ di tempo al centro dell’attenzione, ma considera anche elementi quali il debito delle famiglie, e quello finanziario. Il nocciolo della questione [...]
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Sul declassamento del rating degli USA{lang: ‘it’}Facciamo solo un’annotazione veloce sul declassamento del rating USA, che in questi giorni sta tenendo i titoli di testa dei giornali. Noi vorremmo sottolineare che i problemi dell’economia USA sono noti da tempo, e il fatto veramente strano è che il taglio del rating non fosse avvenuto prima. A nostro parere ha influito anche [...]
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Il “mobile banking” cresce su Android{lang: ‘it’}Un recente comunicato di Unicredit evidenzia un importante trend del mercato del mobile banking in Italia, e cioè lo sviluppo della “app” per il mobile banking anche per i dispositivi basati su Android, dopo le versioni per ambienti proprietari (iPhone, Blackberry e Nokia), andando così a coprire quasi la totalità del mercato. In un [...]
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L’economia deve scegliere tra crescita e stabilità?{lang: ‘it’}I risultati pesanti delle borse in queste ore sono un effetto del taglio del rating USA? In realtà non direttamente, dato che come sottolinea Clericetti su Repubblica in realtà i Titoli di Stato USA — che dovrebbero essere i titoli direttamente intaccati dalla variazione del rating — non hanno subito grandissime variazioni. Certamente, c’è [...]
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Si può veramente uscire dall’euro?{lang: ‘it’}Uno dei temi di questa seconda parte della crisi economica riguarda il fatto se l’euro possa “resistere” o se il destino sia quello di tornare alle valute locali. Noi abbiamo sempre espresso forti dubbi sul fatto che si possa tornare indietro dall’Euro, soprattutto nel caso di paesi come anche l’Italia, dove un ritorno alla [...]
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Dal 1° luglio 2011 in vigore la nuova tassazione dei fondi comuni{lang: ‘it’}Dal 1° luglio entrerà in vigore la nuova tassazione dei fondi comuni di investimento (di “diritto italiano”).  Anima Sgr ha realizzato un utile vademecum, che he spiega in modo approfondito e con esempi pratici cosa cambia per il cliente con la nuova tassazione per i fondi comuni italiani che passa dal “maturato” al “realizzato”. Entrerà [...]

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I dollari all’estero proteggono i consumatori USA dall’inflazione?{lang: ‘it’}Un paper di ricerca (di Alessandro Calza e Andrea Zaghini) analizza gli effetti della circolazione dei dollari all’estero sui “costi sociali” dell’inflazione per i consumatori americani. Le conclusioni sono molto interessanti, perché vi sarebbe una forma di “protezione” dei consumatori americani. La Federal Reserve stima che circa il 40% dei dollari USA siano circolanti [...]

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L’indicatore €-coin scende a 0,52 a giugno{lang: ‘it’}Come era facile prevedere, In giugno l’indicatore €-coin (che come dovreste ormai sapere fornisce in tempo reale una stima sintetica del quadro congiunturale corrente nell’area dell’euro) ha subito una diminuzione, scendendo allo 0,52% dallo 0,62 di maggio. Si tratta del primo  calo dall’inizio dell’anno. La contrazione è stata causata sia dagli andamenti dei titoli [...]

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Come mai l’euro è stabile nonostante le preoccupazioni per l’economia europea?{lang: ‘it’}Dalle turbolenze sui mercati finanziari, legate alle preoccupazioni circa il debito sovrano, in primo luogo quello greco ma anche relativamente ad altri paesi (il taglio del rating  da parte di Moody’s del titoli del Portogallo è significativo), ci si aspetterebbe come conseguenza un euro debole ed in sofferenza. Ma in realtà l’euro sembra mostrare [...]

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La riforma delle Banche Popolari{lang: ‘it’}Nei giorni scorsi il Vice Direttore Generale della Banca d’Italia Anna Maria Tarantola è stata sentita dalla Commissione Finanze e Tesoro del Senato, per discutere del disegno di legge di riforma delle banche popolari. Dato che forse non tutti sanno “che cos’è” una banca popolare, vale forse la pena una piccola digressione per chiarire [...]

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Un paese “piccolo” come la Grecia può veramente affondare l’Europa?{lang: ‘it’}La preoccupazione per la crisi dei conti della Grecia è ampiamente diffusa. Secondo qualcuno però i timori sono fin troppo elevati, dato che in realtà la “dimensione” dell’economia greca è piuttosto ridotta, e quindi il suo peso a livello economico sull’Europa. Un paese piccolo può davvero innescare una crisi mondiale, come qualcuno teme? Armando Carcaterra [...]

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La crisi greca fa schizzare in alto il rendimento dei BOT{lang: ‘it’}I timori di contagio della crisi greca si fanno sentire anche nelle ultime aste dei Titoli di Stato italiani, con il rendimento dei BOT semestrali che è letteralmente schizzato verso l’alto, a 1,988%, contro 1,657% dell’asta del mese scorso. Per la verità, in questo valore è anche “incorporata” l’attesa di un imminente aumento dei [...]

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Quali alternative all’innalzamento dell’età pensionabile?{lang: ‘it’}È tornato in primo piano il tema dell’innalzamento dell’età pensionabile, sul quale ci sono (comprensibili) resistenze da parte di chi invece vorrebbe che il limite rimanesse immutato. Eppure la domanda che viene da farsi è se ci possano essere alternative all’innalzamento dell’età. Non tanto e soltanto “per fare tornare i conti”, ma per un [...]

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Basilea 3: le questioni ancora aperte{lang: ‘it’}Nei giorni scorsi il Direttore Centrale per la Vigilanza Bancaria e Finanziaria della Banca d’Italia, Stefano Mieli  è intervenuto al convegno dell’Associazione Bancaria Italiana dedicato a Basilea 3. Ci sembra interessante riprendere qualche passaggio dell’intervento che, anche se tratta temi che abbiamo già discusso più volte, è utile per sottolineare alcuni temi interessanti, anche [...]

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Quali prospettive per l’economia italiana?{lang: ‘it’}Ieri abbiamo accennato al momento critico che sta attraversando l’Europa, economicamente parlando. Alcuni lettori ci hanno chiesto di approfondire la questione “economia italiana”, dato che “ci riguarda direttamente”. Dobbiamo partire da una premessa però, e cioè che l’economia Italiana e quella europea non sono “due cose diverse”. Tanto più che l’Italia soffre, più di [...]

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Le imprese innovative offrono un lavoro meno precario{lang: ‘it’}Uno studio di due ricercatori della Banca d’Italia approfondisce la questione, analizzando come la crisi abbia influenzato gli stipendi e l’occupazione. L’Italia si è sempre caratterizzata per una elevata rigidità dei salari, che tenderebbero a rimanere invariati per un tempo più lungo che negli altri paesi (due anni contro uno). Una rigidità verso l’alto [...]

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Grecia tra default e riprofilazione del debito: differenze semantiche nel fallimento{lang: ‘it’}La Grecia rimane in difficoltà finanziarie, generando preoccupazioni in tutta Europa. L’intervento a salvataggio della Grecia non è facile, perché chiaramente si pone il problema dei costi che ciò comporta, e quindi anche su questo “prestito di salvataggio” si pretendono garanzie che però la Grecia fatica a dare.  Armando Carcaterra di Anima SGR ripercorre [...]

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ABI lancia di nuovo l’allarme su Basilea 3{lang: ‘it’}Ieri si è aperto il convegno organizzato da ABI su Basilea 3, che è stato l’occasione in cui l’Associazione Bancaria Italiana ha lanciato di nuovo il suo allarme sulle nuove regole imposte per le banche dalla normativa “Basilea 3”. Basilea 3 in sintesi – innalzamento della qualità del capitale regolamentare per aumentare la capacità [...]

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Banca Mediolanum: il conto di deposito InMediolanum{lang: ‘it’}Abbiamo aggiunto alla tabella di confronto dei conti di deposito il conto che Banca Mediolanum ha lanciato da qualche tempo: il conto di deposito InMediolanum. Il conto, come la maggior parte di quelli attivi attualmente, prevede una scadenza “a vista”, cioè in cui i soldi possono essere liberamente versati o prelevati in qualunque momento, [...]

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Alcuni grafici sullo stato dell’economia italiana{lang: ‘it’}Dalla pubblicazione “L’economia italiana in breve” della Banca d’Italia riprendiamo un paio di grafici che ci sembrano utili per visualizzare lo stato attuale dell’economia italiana. Il quadro che ne viene fuori è tutto sommato positivo (soprattutto se guardiamo alla produzione industriale e alla tendenza degli ordini), che conferma come sia in corso una ripresa, [...]

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L’uso della tecnologia nelle banche italiane{lang: ‘it’}CIPA (Convenzione Interbancaria per i Problemi dell’Automazione) e ABI hanno pubblicato la seconda parte della “Rilevazione dello stato dell’automazione del sistema creditizio”, che analizza l’impiego delle tecnologie innovative da parte delle banche, sia nei processi interni e che nell’interazione con i clienti. La prima parte era stata pubblicata a luglio 2010, ed esaminava i [...]

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Grafico: rendimenti dei Titoli di Stato guida, 2006 – giugno 2011{lang: ‘it’}Segnaliamo, dalla pubblicazione “Mercato Finanziario” della banca d’Italia, il grafico dei rendimenti dei Titoli di Stato guida (CCT, CTZ, BTP decennali e trentennali). Si nota come in particolare CTZ e CCT abbiano avuto un sostanziale aumento dei rendimenti a partire dal secondo trimestre 2010, mentre quello di BTP decennali e trentennali (che per certi [...]
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Investimenti per Aziende: Acquisto o Leasing [guest post]{lang: ‘it’}Il termine anglosassone “leasing” significa affittare, concedere per soldi. Proprio questo è il reale significato di leasing, dove un soggetto cede per un periodo stabilito una proprietà o un bene ad un altro soggetto che paga un canone periodico o inziale. Avete un’azienda e siete dubbiosi sui vostri trovare finanziamenti? Acquistare attrezzature o affidarsi [...]
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Giovani: la generazione esclusa{lang: ‘it’}Fabrizio Saccomanni, Direttore Generale della Banca d’Italia, è intervenuto qualche giorno fa al convegno dei Giovani Imprenditori di Confindustria, con un intervento dedicato alle prospettive per i giovani nel mondo del lavoro e dell’imprenditoria. Ci sembra importante il fatto che Saccomanni abbia intitolato il suo intervento “La generazione esclusa: il contributo dei giovani alla [...]
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Come scelgono la banca gli italiani?{lang: ‘it’}Torniamo sulla ricerca di ING Direct sul risparmio, per un aspetto che ci sembra molto interessante da capire, e cioè come gli italiani scelgono una banca. I primi due fattori sono affidabilità e buon rapporto qualità-prezzo (entrambi 68%). L’accento, forse prevedibile, sulla solidità e sui costi è evidenziato anche da due ulteriori “requisiti”: che [...]
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L’Europa della finanza ad un bivio{lang: ‘it’}L’Europa, dal punto di vista della finanza, non sta passando un buon momento, con l’indice Msci della regione che ha perso in un mese circa il 4,5%, portando così in negativo il risultato da inizio anno. Pesa inevitabilmente la preoccupazione per i conti della Grecia, per la quale il default non è un ipotesi [...]
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Quali prospettive per l’economia italiana?{lang: ‘it’}Ieri abbiamo accennato al momento critico che sta attraversando l’Europa, economicamente parlando. Alcuni lettori ci hanno chiesto di approfondire la questione “economia italiana”, dato che “ci riguarda direttamente”. Dobbiamo partire da una premessa però, e cioè che l’economia Italiana e quella europea non sono “due cose diverse”. Tanto più che l’Italia soffre, più di [...]
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Le imprese innovative offrono un lavoro meno precario{lang: ‘it’}Uno studio di due ricercatori della Banca d’Italia approfondisce la questione, analizzando come la crisi abbia influenzato gli stipendi e l’occupazione. L’Italia si è sempre caratterizzata per una elevata rigidità dei salari, che tenderebbero a rimanere invariati per un tempo più lungo che negli altri paesi (due anni contro uno). Una rigidità verso l’alto [...]
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Grecia tra default e riprofilazione del debito: differenze semantiche nel fallimento{lang: ‘it’}La Grecia rimane in difficoltà finanziarie, generando preoccupazioni in tutta Europa. L’intervento a salvataggio della Grecia non è facile, perché chiaramente si pone il problema dei costi che ciò comporta, e quindi anche su questo “prestito di salvataggio” si pretendono garanzie che però la Grecia fatica a dare.  Armando Carcaterra di Anima SGR ripercorre [...]
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ABI lancia di nuovo l’allarme su Basilea 3{lang: ‘it’}Ieri si è aperto il convegno organizzato da ABI su Basilea 3, che è stato l’occasione in cui l’Associazione Bancaria Italiana ha lanciato di nuovo il suo allarme sulle nuove regole imposte per le banche dalla normativa “Basilea 3”. Basilea 3 in sintesi – innalzamento della qualità del capitale regolamentare per aumentare la capacità [...]
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Banca Mediolanum: il conto di deposito InMediolanum{lang: ‘it’}Abbiamo aggiunto alla tabella di confronto dei conti di deposito il conto che Banca Mediolanum ha lanciato da qualche tempo: il conto di deposito InMediolanum. Il conto, come la maggior parte di quelli attivi attualmente, prevede una scadenza “a vista”, cioè in cui i soldi possono essere liberamente versati o prelevati in qualunque momento, [...]
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Come scelgono la banca gli italiani?{lang: ‘it’}Torniamo sulla ricerca di ING Direct sul risparmio, per un aspetto che ci sembra molto interessante da capire, e cioè come gli italiani scelgono una banca. I primi due fattori sono affidabilità e buon rapporto qualità-prezzo (entrambi 68%). L’accento, forse prevedibile, sulla solidità e sui costi è evidenziato anche da due ulteriori “requisiti”: che [...]

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L’Europa della finanza ad un bivio{lang: ‘it’}L’Europa, dal punto di vista della finanza, non sta passando un buon momento, con l’indice Msci della regione che ha perso in un mese circa il 4,5%, portando così in negativo il risultato da inizio anno. Pesa inevitabilmente la preoccupazione per i conti della Grecia, per la quale il default non è un ipotesi [...]

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I pagamenti elettronici permetterebbero di aumentare del 3% il PIL. Facendo emergere il sommerso.{lang: ‘it’}Una ricerca di ABI (realizzata all’interno di “Temi di Economia e Finanza”) propone una soluzione molto interessante per favorire l’emersione del sommerso, e cioè un maggiore uso dei pagamenti elettronici. Non è di per sé una novità, né particolarmente stupefacente (è facilmente comprensibile il fatto che uno strumento di pagamento tracciabile scoraggi il “nero”), [...]

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Mercato immobiliare e mutui: il quinto rapporto Area Research BMPS{lang: ‘it’}L’Area Research di BMPS ha pubblicato il quinto rapporto “Il mercato immobiliare italiano e i mutui alle famiglie”, che esamina i risultati definitivi del 2010 del mercato degli immobili residenziali e del mercato dei mutui (alle famiglie). Il rapporto ha evidenziato la conclusione del trend negativo delle compravendite nel settore residenziale, che nel 2010 [...]

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I BOT annuali registrano un nuovo massimo dal 2009 ad oggi{lang: ‘it’}I BOT annuali hanno raggiunto nell’asta del 10 giugno il rendimento di 2,147%, il più elevato dal 2009 ad oggi, come si nota in modo molto chiaro dal grafico. Non è però un rendimento record in assoluto, come diventa evidente se ampliamo il periodo di osservazione. L’aumento del rendimento in questo caso è facilmente [...]

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Unicredit lancia la seconda edizione di “Il Talento delle Idee”, il concorso che premia i migliori progetti di impresa{lang: ‘it’}Unicredit ha presentato, nel corso del convegno dei Giovani Imprenditori di Confindustria, la seconda edizione del concorso nazionale “Il Talento delle Idee. Il concorso (organizzato in collaborazione con i Giovani Imprenditori di Confindustria) è rivolto ai giovani imprenditori di età compresa tra i 18 e i 40 anni che detengono almeno il 51% del [...]

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La Banca di Cherasco lancia un’obbligazione per il Nuovo Ospedale Alba-Bra{lang: ‘it’}La Banca di Cherasco lancia un’interessante iniziativa di finanza etica, con la collocazione di un’obbligazione che ha un particolare risvolto: raccogliere fondi per il Nuovo Ospedale Alba-Bra. “Da quando è nata la Fondazione Nuovo Ospedale Alba – Bra – ha dichiarato il Direttore Generale di Banca di Cherasco Giovanni Bottero – la Banca si [...]

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I derivati: solo speculazione o strumento per diminuire il rischio?{lang: ‘it’}I derivati sono spesso considerati strumenti di investimento altamente speculativi. In realtà la loro natura sarebbe quella invece di strumenti nati per ridurre il rischio. Armando Carcaterra di Anima SGR discute della natura dei derivati, e del rischio che questi strumenti comporta per gli investitori. D1. Cosa sono i derivati? Rappresentano solo e sempre [...]

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Crescita e consolidamento fiscale: possono essere ottenuti assieme?{lang: ‘it’}Il Direttore Generale della Banca d’Italia, Fabrizio Saccomanni, è intervenuto qualche giorno fa alla presentazione del Rapporto sull’Economia della Toscana, per trattare un tema di estremo interesse che riguarda tutta l’Italia: la possibilità di ottenere contemporaneamente sia crescita che consolidamento fiscale. Come ben sapete, l’Italia ha necessità di raggiungere due obiettivi che sono (o [...]

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